機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)新藥板塊的關(guān)注度顯著升溫。從近期披露的基金2024年年報(bào)看，在多只創(chuàng)新藥ETF持有人名單中，企業(yè)年金、養(yǎng)老金等長線機(jī)構(gòu)現(xiàn)身其中。近期成立的工銀瑞信國證港股通創(chuàng)新藥ETF，前十名持有人包括9個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃。在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前創(chuàng)新藥行業(yè)景氣度高企，有望步入業(yè)績釋放期，后續(xù)投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

企業(yè)年金大舉買入

3月31日，工銀瑞信國證港股通創(chuàng)新藥ETF發(fā)布上市交易公告書，截至3月27日，機(jī)構(gòu)投資者持有的基金份額為12.11億份，占比達(dá)95.67%，企業(yè)年金幾乎包攬前十名持有人。

具體來看，國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司企業(yè)年金計(jì)劃位列第一大持有人，持有份額為5000.72萬份。多家國有銀行的企業(yè)年金計(jì)劃也躋身前十名持有人名單，中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司企業(yè)年金計(jì)劃、中國建設(shè)銀行股份有限公司企業(yè)年金計(jì)劃、中國交通建設(shè)集團(tuán)有限公司企業(yè)年金計(jì)劃、中國工商銀行股份有限公司企業(yè)年金計(jì)劃等持有份額均超過4000萬份。

此外，河北省伍號(hào)職業(yè)年金計(jì)劃、廣東省拾號(hào)職業(yè)年金計(jì)劃、中國華能集團(tuán)有限公司企業(yè)年金計(jì)劃、江蘇省拾壹號(hào)職業(yè)年金計(jì)劃的持有份額均超過3200萬份。另外，中國農(nóng)業(yè)銀行離退休人員賬戶持有該ETF 5000.32萬份。

事實(shí)上，去年下半年起，企業(yè)年金就開始大舉布局創(chuàng)新藥相關(guān)ETF。以工銀瑞信中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF為例，截至去年底，江西省壹號(hào)職業(yè)年金計(jì)劃、河北省貳號(hào)職業(yè)年金計(jì)劃、內(nèi)蒙古自治區(qū)貳號(hào)職業(yè)年金計(jì)劃、陜西省（叁號(hào)）職業(yè)年金計(jì)劃成為新進(jìn)前十大持有人，持有份額均超過300萬份。類似的還有，截至去年底，中國電信（601728）集團(tuán)有限公司企業(yè)年金計(jì)劃持有901.1萬份匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF。

除了企業(yè)年金以外，養(yǎng)老金、外資也相繼出手。截至去年底，中信證券信養(yǎng)天年股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、平安股票優(yōu)選1號(hào)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、巴克萊銀行持有匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF的份額均超900萬份。此外，富國富強(qiáng)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、巴克萊銀行分別持有519.51萬份、1040.5萬份華泰柏瑞中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF。

機(jī)構(gòu)看好后續(xù)機(jī)會(huì)

從近期的市場表現(xiàn)看，創(chuàng)新藥ETF表現(xiàn)搶眼。其中，截至3月28日，華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF、匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF等今年以來漲幅均超過25%。公募也在加大相關(guān)產(chǎn)品的布局力度，今年以來已有萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF聯(lián)接、景順長城中證港股通創(chuàng)新藥ETF聯(lián)接、工銀國證港股通創(chuàng)新藥ETF、易方達(dá)恒生港股通創(chuàng)新藥ETF等多只基金成立。

多位基金經(jīng)理也看好創(chuàng)新藥板塊?！叭ツ耆径?，我們提升了創(chuàng)新藥板塊的配置比例，在明確了板塊底部出現(xiàn)后，加大了CRO及CDMO方向的配置?！敝朽]醫(yī)藥健康混合基金經(jīng)理梁雪丹表示，在醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)中，結(jié)構(gòu)性的景氣度變化非常明顯，創(chuàng)新藥處于高景氣周期，2025年醫(yī)保談判品種將進(jìn)入商業(yè)化放量階段，一批創(chuàng)新藥企業(yè)進(jìn)入盈虧平衡點(diǎn)，海外大藥企也在不斷合作收購創(chuàng)新藥品種。

平安基金基金經(jīng)理周思聰表示，從國內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展來看，2021年新版《藥品注冊(cè)管理辦法》實(shí)施后，創(chuàng)新藥審批時(shí)間從31個(gè)月縮短至24個(gè)月，中藥創(chuàng)新藥獲批數(shù)量顯著增加。周思聰預(yù)測，2025年創(chuàng)新藥行業(yè)將迎來業(yè)績釋放大年，邊際增量資金入場將推動(dòng)板塊估值修復(fù)。當(dāng)前創(chuàng)新藥投資已從左側(cè)布局步入右側(cè)機(jī)會(huì)，接下來可關(guān)注兩條主線：一是已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品放量的商業(yè)化主線；二是出海主線。