- 華宸信托“清倉”所持華宸未來基金40%股權
- 2025年12月02日來源：中國經濟網
提要：記者注意到，針對該筆轉讓，華宸信托公告稱，本次轉讓是轉讓方真實意愿表示，轉讓標的權屬清晰，轉讓方合法擁有其所有權，可依法進行轉讓或處置，不存在任何權利限制。同時，轉讓行為的批準/備案機構為內蒙古自治區財政廳。
又一信托公司尋求清倉所持公募基金公司股權。日前，內蒙古股權交易中心披露信息顯示，華宸信托有限責任公司(下稱：華宸信托)擬掛牌轉讓所持華宸未來基金管理有限公司(下稱：華宸未來基金)40%股權，對應8000萬股出資額，掛牌底價1720萬元，掛牌期自2025年11月24日起至12月19日止。
記者注意到，針對該筆轉讓，華宸信托公告稱，本次轉讓是轉讓方真實意愿表示，轉讓標的權屬清晰，轉讓方合法擁有其所有權，可依法進行轉讓或處置，不存在任何權利限制。同時，轉讓行為的批準/備案機構為內蒙古自治區財政廳。
華宸未來基金公司成立于2012年，注冊資本2億元人民幣，有3家股東，華宸信托、韓國未來資產基金管理公司、咸陽長濤電子科技有限公司分別持股40%、25%、35%。上述掛牌意味著，華宸信托尋求清倉轉讓所持華宸未來基金股權。
根據華宸信托歷年年報數據，持股華宸未來基金對華宸信托財報的投資收益貢獻不佳。2013年至2024年期間，只有少數年份貢獻了正的投資收益，2024年這項長期股權投資的投資收益為0，其余大多數年份的投資收益為負，負收益從幾十萬元到上千萬元不等，歷年投資收益累計為負。
華宸信托對華宸未來基金的投資思路產生過數次變化。2015年，華宸信托股東會會議就審議通過議案，擬轉讓華宸未來基金部分股權；2019年和2023年，董事會會議分別通過有關華宸未來基金增資的議案；而到2024年，華宸信托2024年12月27日股東會會議曾審議通過《關于的議案》。
評估結果顯示，華宸信托持有的華宸未來基金40%股權對應評估價值為452.29萬元，也即華宸未來基金的整體估值為1130.725萬元。本次掛牌轉讓底價為1720萬元，對應華宸未來基金整體估價4300萬元，不僅較評估價值增長了2.8倍，更是較2024年底華宸未來基金凈資產提升了4.72倍。
“華宸未來基金這個公募基金的‘殼’相對較干凈。該基金規模小、歷史包袱輕，沒有復雜的遺留產品，或者重大的合規風險和訴訟，對于買家會較為友好。”用益金融資深研究員帥國讓認為。
事實上，華宸信托轉讓基金公司股權，是近年信托公司轉讓金融機構股權的一個“縮影”。2022年以來，信托公司已有轉讓動作包括：山東國信清倉轉讓富國基金16.675%股權；上海信托轉讓上投摩根基金51%股權；已破產的新華信托拍賣所持新華基金35.3103%股權；山西信托擬轉讓其持有的匯豐晉信基金31%股權；國元信托擬轉讓金信基金31%股權；中航信托擬轉讓嘉合基金27.27%股權；重慶信托轉讓所持國都證券4.717%股份(全部持股比例5.282%)；山東國信轉讓民生證券1.17%股權；外貿信托擬清倉轉讓寶盈基金25%股權……其中有的轉讓已完成，也有的多次掛牌轉讓尚難尋買家。
對此，有業內專家分析稱，近年來信托行業的金融股權轉讓或出清動作，存在一些相對共性的背景。一是來自信托公司自身經營壓力。信托公司有提高當期收益的考慮，還有個別信托機構可能因風險原因需要出讓股權，以補充流動性。二是綜合考慮基金和券商的估值以及長期投資價值的決策。近年來，基金和券商尤其是中小型機構業績下滑，投資價值降低，也使得信托公司加快變現。三是落實監管部門的要求。監管機構一直在對信托公司的股權投資進行盤點清理和強化監管，要求信托公司簡化控參股公司的架構，清理套利空間，嚴控關聯交易風險。
“還有轉讓的一個考慮是，信托公司更加聚焦主責主業，回歸本源。”對此，帥國讓進一步分析稱，“對于優質金融機構股權，可長期值得持有，不僅可以保持分紅收益穩定，還有利于打開信托公司獲利空間。而且可通過資源共享、交叉融合等方式形成業務協同效應，充分發揮各個資產管理領域的特長和優勢，構筑差異化的投資管理能力。”
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