2022—2024年，奧飛數據這家互聯網云計算與大數據基礎服務綜合解決方案提供商的營收翻番，但凈利潤少了四分之一。4月20日晚間，奧飛數據發布了2024年財報及2025年一季度財報，數據顯示2024年營收21.65億元，較上年增長62.18%，凈利潤1.24億元，較上年下滑12.2%，這種營收增利潤跌的情況自2023年就已出現。

2024年，奧飛數據主要為客戶提供IDC（數據中心）服務及其他互聯網綜合服務，此外還有分布式光伏節能服務、光模塊銷售業務。從毛利率看，2024年奧飛數據兩個營收支柱IDC服務及其他互聯網綜合服務，較上年均上漲，但同時銷售費用、管理費用、財務費用、研發費用較上年的增幅則更高。

凈利潤連降兩年

奧飛數據2024年財報的營收一欄，同時披露了2022年、2023年、2024年的營收和凈利潤等數據，其中營收分別是10.97億元、13.35億元、21.65億元，逐年上漲，凈利潤分別是1.66億元、1.41億元、1.24億元，逐年下滑，扣非凈利潤先增長后減少，在2022年、2023年、2024年分別是1.09億元、1.27億元和1.04億元。

和2024年財報同日發布的2025年一季度財報顯示，營收5.36億元，同比增長40.62%；凈利潤5174.76萬元，同比增長2.47%。這意味著奧飛數據在最新一個季度不再增收不增利，實現了營收和凈利潤雙增長。

不過和2024年一季度凈利潤14.35%的同比增幅相比，奧飛數據2025年一季度2.47%的增幅就遜色不少。

奧飛數據成立于2014年，是一家互聯網云計算與大數據基礎服務綜合解決方案提供商，2018年登陸創業板。

按產品分，奧飛數據2024年營收來自于四部分：IDC服務、其他互聯網綜合服務、分布式光伏節能服務、光模塊銷售服務，其中IDC服務、其他互聯網綜合服務是公司的營收支柱，在2024年分別貢獻了64.05%和25.83%的營收，營收增幅分別是24.14%和264.22%。分布式光伏節能服務、光模塊銷售服務2024年的營收占比分別是4.07%和6.05%。

值得注意的是，雖然奧飛數據凈利潤下滑，但兩塊核心業務的毛利率不降反增。2024年IDC服務毛利率29.7%，較上年增長2.1%，其他互聯網綜合服務毛利率16.15%，較上年增長0.69%。對于凈利潤連續下滑的原因，北京商報記者通過郵件采訪了奧飛數據，截至發稿，對方未予回應。

費用和負債上漲

和凈利潤不同，奧飛數據的各項費用卻呈上行趨勢。

2024年奧飛數據的銷售費用、管理費用、財務費用和研發費用較上年均出現上漲，這四項費用中財務費用最高，從2023年的1.39億元漲到2.24億元，增幅61.12%，這主要是由于融資借款增加；研發費用排名第二，從2023年的2584.34萬元漲到6657.13萬元，增幅157.6%，這主要是公司加大研發投入所致。管理費用和銷售費用分別是6228.32萬元和2744.04萬元，增幅分別是47.07%和52.93%，均是由于業務擴張所致。

奧飛數據并未透露將如何降低上述費用，在與北京商報記者的交流中，奧優國際董事長張玥表達了自己的看法，“一般來說，公司的銷售費用和研發費用是最容易降低的。銷售費用可以通過精簡開支、提高銷售效率等方式降低，研發費用可以通過提高研發效率、減少不必要的研發支出等方式降低。對于管理費用和財務費用，通過涉及到公司內部的運營和管理流程，降低的難度較大”。

另一個增長的數據是資產負債率，根據財報，2024年的資產負債率從2023年的64.08%擴大到71.12%。

同樣以2024年為例，營收規模略低于奧飛數據的上海數據港股份有限公司的資產負債率為56.24%，較2023年少了0.88個百分點。

71.12%的資產負債率是一個健康的數字嗎？奧飛數據對此保持沉默。

根據招股書，2024年奧飛數據負債合計83.1億元，2023年該數字為55.04億元，其中流動負債從21.77億元擴大到34.58億元，非流動負債從33.26億元擴大到48.53億元。

9個月時間一買一賣

“資產負債率過高會影響企業的靈活性以及戰略執行”,比達分析師李錦清告訴北京商報記者，他以奧飛數據在2024年先收購后出售的四川華拓（即四川華拓光通信股份有限公司）舉例。

2024年3月15日，奧飛數據發布公告稱，中標四川華拓70%股份并簽訂產權交易合同，成交價為11.74億元。11月29日，奧飛數據發布一則“關于轉讓四川華拓70%股權”的公告，成交價為13億元，交易完成后公司將不再持有四川華拓股份，四川華拓也將不再納入奧飛數據財務報表合并范圍。

也就是說，2024年3—11月奧飛數據先收購后出售四川華拓，后者是一家光模塊與光器件研發生產商。值得注意的是，2024年奧飛數據財報營收表上光模塊銷售業務貢獻的1.31億元營收，占比總營收6.05%，這部分營收在2023年為0。

談到出售的目的和對公司的影響時，奧飛數據表示，“四川華拓作為光模塊領域尤其是細分數通領域的追趕者，要實現后發趕超需要的后續投入較大。對公司而言，整體資產負債率呈上升趨勢，出售四川華拓70%股權有助于公司聚焦主業，交易所得款項將用于補充公司的流動資金和數據中心項目建設，有助于降低公司資產負債率”。

據悉，奧飛數據積極推進廊坊固安、廣州南沙、天津武清、成都雙流等大型數據中心、智算中心項目的建設與交付工作。

財報顯示，目前奧飛數據在建項目廣州南沙數據中心、廊坊固安數據中心項目工程只部分完工，其中廣州南沙數據中心項目累計實際投入11.14億元，累計實現營收2.31億元；廊坊固安數據中心累計實際投入28.14億元，累計實現營收5.14億元。

上述兩個項目何時完工？截至記者發稿，奧飛數據未予回應。