- 制造業景氣度維持穩定、企業生產保持擴張 下半年穩增長政策或將加碼
- 2024年07月01日來源：上海證券報
提要：“生產端穩中有增有一定基礎，前期推出的各項經濟政策逐步落地，對企業擴大生產有促進作用，部分行業接單情況較好，對制造業整體生產活動有所支撐。”中國物流信息中心分析師文韜表示。
國家統計局6月30日發布的數據顯示，6月制造業PMI為49.5%，景氣度與5月持平。分項指標顯示，生產保持擴張，原料成本壓力短期回落。專家分析，我國經濟總體保持擴張，持續回升向好基礎仍需鞏固，穩增長政策加碼概率增大。
企業生產保持擴張
制造業生產端穩中有增。6月，我國制造業PMI中生產指數為50.6%，雖較5月小幅下降0.2個百分點，但仍保持在擴張區間。
“生產端穩中有增有一定基礎，前期推出的各項經濟政策逐步落地，對企業擴大生產有促進作用，部分行業接單情況較好，對制造業整體生產活動有所支撐。”中國物流信息中心分析師文韜表示。
從需求端看，制造業訂單指數較5月而言，基本持平。6月新訂單指數為49.5%，比5月微降0.1個百分點，制造業新出口訂單指數為48.3%，和5月持平。
國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河分析，從行業看，計算機通信電子設備等行業新訂單指數高于53%，相關行業市場需求較快釋放。化學原料及化學制品等行業新訂單指數低位運行，企業反映有效需求不足是當前面臨的主要困難。
原料成本壓力短期回落。6月，制造業原材料價格在經歷了連續兩個月上升后，增速明顯放緩，購進價格指數為51.7%，較5月下降5.2個百分點，降幅明顯。
國家統計局數據顯示，6月上旬和中旬，重要生產資料市場價格整體處于下行態勢。從企業調查來看，6月反映原材料成本高的制造業企業比重為43.7%，較5月下降1.2個百分點。
微觀主體活力有所改善
6月的制造業PMI數據還顯示出，以裝備制造業、高技術制造業為代表的新動能加快成長培育。
6月，裝備制造業PMI為51%，較5月上升0.3個百分點。裝備制造業的生產指數和新訂單指數分別升至53%以上和52%以上。
“裝備制造業PMI連續4個月保持擴張，表明我國制造業轉型升級持續推進，新質生產力繼續發展壯大。”趙慶河表示。
同期，高技術制造業PMI為52.3%，較5月上升1.6個百分點，高技術制造業生產指數接近54%，新訂單指數為53%，顯示高技術制造業供需兩端均呈現加快擴張態勢。
微觀主體活力有所改善。6月，大型企業PMI為50.1%，連續14個月保持在50%及以上，中型企業PMI為49.8%，較5月上升0.4個百分點，小型企業PMI為47.4%，較5月上升0.7個百分點。
“得益于多項支持中小企業發展政策落地實施，6月中小型企業運行趨穩。”文韜分析說。
穩增長政策或將加碼
6月，非制造業商務活動指數為50.5%，比5月下降0.6個百分點，但保持擴張。服務業商務活動指數為50.2%，建筑業商務活動指數為52.3%，比5月下降2.1個百分點。
中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為，五一假期需求集中釋放后，接觸型消費相關服務業活動指數，在高基數影響下較5月有所回落，導致非制造業經營活動增速有所放緩。
6月，綜合PMI產出指數為50.5%，比5月下降0.5個百分點，繼續高于臨界點。趙慶河表示，這表明我國企業生產經營活動總體保持擴張，但擴張步伐有所放緩。
對于制造業PMI的走勢，廣開首席產業研究院宏觀高級研究員羅奐劼表示，6月PMI基本筑底，7月制造業PMI有望好轉。
在中國物流與采購聯合會特約分析師張立群看來，當前正處推動經濟全面回升逆水行舟的關鍵階段，必須加大宏觀經濟政策逆周期調節力度，帶動企業生產投資不斷活躍。
對于穩增長政策加碼的方向，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，經歷2月以來的政策觀察期后，三季度貨幣政策降息降準窗口有望再度打開。下半年樓市支持政策力度也將進一步加大。
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