8月4日，北京商報記者注意到，杉杉股份對上交所問詢函作出回復(fù)，解釋了違規(guī)資金占用以及商譽計提等事項。以服裝起家、面板為主的杉杉股份，在前幾年鋰電池賽道興起時，選擇通過收購來“跨界”，但接連不斷的商譽計提乃至最終關(guān)停子公司，引起了監(jiān)管方的注意。當經(jīng)營下滑疊加內(nèi)控風險，杉杉股份的狀況難免令人擔憂。

內(nèi)控風險引關(guān)注

杉杉股份內(nèi)控問題一直令人關(guān)注，本次回復(fù)之前，公司在5月初便作出扣非凈利潤更正公告，杉杉股份表示，由于遺漏了對非金融企業(yè)收取的資金占用費，故而更正數(shù)據(jù)，扣非凈利潤從2.47億元調(diào)整至2.19億元。

隨著進一步的監(jiān)督，杉杉股份更多問題被披露出來。上交所監(jiān)管函顯示，早在2022年，公司便向控股股東“杉杉控股”累計出借資金8.3億元，此后雖全額收回，但前期未曾披露。去年11月，公司又收到杉杉控股劃入資金27.1億元，這是杉杉控股為公司爭取的產(chǎn)業(yè)基金借款，因利率顯著高于其他融資渠道，所以遭到上市公司退還。

杉杉控股在杉杉股份前十大流通股東排名第六，股份占比達到4.11%；在十大非流通股東中排名第八，股份占比約3.2%，目前質(zhì)押的股份占比為40.76%。而杉杉控股的法定代表人，正是杉杉股份的實控人鄭駒，也是創(chuàng)始人鄭永剛的兒子。

對于2022年資金占用問題，杉杉股份表示，主要責任人為鄭永剛、鄭駒和財務(wù)總監(jiān)李克勤，在資金劃撥時，董事長指示公司及下屬子公司，以預(yù)付供應(yīng)商貨款的方式，間接向杉杉控股支付資金。之所以發(fā)生該問題，主要還是實控人規(guī)范意識、法律意識薄弱，經(jīng)辦人風險意識不足，未能有效執(zhí)行公司內(nèi)部控制制度。

產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕賓對北京商報記者表示，在家族式企業(yè)當中，實控人的權(quán)力往往更大，當內(nèi)部缺失有效的監(jiān)管，很容易發(fā)生問題。一個健康的上市公司，除了要讓管理者樹立規(guī)則意識外，也要強化利益相關(guān)者教育，即供應(yīng)商、客戶等，在合規(guī)治理問題上想要取得進展，往往需要“內(nèi)外聯(lián)動”。

收購之后又關(guān)停

除了內(nèi)部控制外，也有市場聲音擔憂杉杉股份的業(yè)績下滑。從營收上看，公司已經(jīng)連續(xù)兩個季度下滑，2023年和今年一季度，公司營收分別約為191億元、38億元，同比分別下滑約12%、16%，從凈利潤來看，公司自2022年開始便有所下滑，根據(jù)2024中報預(yù)告，公司預(yù)計歸母凈利潤1500萬—2250萬元，同比下滑約98%—99%。

以做西服起家的杉杉股份早已轉(zhuǎn)型到偏光片和鋰電池業(yè)務(wù)，偏光片是面板的一部分，可算作消費電子領(lǐng)域，這也是公司第一大板塊，2023年營收達到103億元；鋰電池負極材料排名第二，營收達到約72.7億元。

無論是面板還是鋰電池，均避免不了市場波動。尤其是鋰電池業(yè)務(wù)，受碳酸鋰等原材料波動影響顯著。這一業(yè)務(wù)也是上交所詢問的關(guān)鍵點。

2017年，杉杉股份收購了“湖州創(chuàng)亞動力電池材料有限公司”，即后來的“湖州杉杉”，并形成了1.5億元的商譽，2018年公司便計提了2000萬元商譽減值準備，2023年公司擬關(guān)停湖州杉杉，并完全計提剩下的1.3億元商譽。

對于2018年的計提減值，杉杉股份稱，收購?fù)瓿珊螅萆忌贾饾u變成給集團內(nèi)部供貨，外部客戶收入同比下降約27%，毛利減少約1400萬元，所以計提減值，也就是說湖州杉杉并非在經(jīng)營上出現(xiàn)重大不利因素，而是改變了經(jīng)營模式。

對于2023年的計提減值，公司則表示，由于“市場景氣度調(diào)頭”，且在包頭、寧德等地項目逐步投入運營，無需湖州杉杉這種“舊產(chǎn)能”，稱湖州杉杉設(shè)備老舊，各項成本均無優(yōu)勢，所以最終決定關(guān)停，并計提全部商譽。

跨界新能源遭遇困境的不止杉杉股份一家，艾文智略首席投資官曹轍認為，進軍新能源領(lǐng)域，需要公司本身有相關(guān)的技術(shù)儲備、人才儲備，完全依賴標的公司的團隊無疑是積攢風險。隨著市場發(fā)展，鋰電池領(lǐng)域的集中度將進一步提高，非頭部企業(yè)的壓力或許會更大。

北京商報記者就相關(guān)問題采訪杉杉股份，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。